Что делать, если Вашему предприятию необходимы дополнительные средства?

Если Вашему предприятию нужно дополнительное финансирование, существует несколько вариантов заимствований:

• банковский кредит
• выпуск векселей
• эмиссия облигаций

1. Банковский кредит является традиционным способом заимствования. Банковское кредитование, несомненно, выгодно тем, кому нужен краткосрочный кредит, или же Ваше предприятие желает привлечь средства под проект с минимальным уровнем риска и имеет средства (имущество, продукцию) под обеспечение кредита. Кредит может быть как разовой операцией, так и быть организован в форме кредитной линии.

Достоинства: Возможность получения суммы займа относительно быстро; работа только с одним кредитором — банком; срок займа можно выбрать гибко — от нескольких дней до нескольких лет; сумма кредита также может варьироваться.
Недостатки: Необходимость наличия значительной истории обслуживания в банке и хороших оборотов по счетам; предоставление залога в обеспечение исполнения условий займа; расходование средств строго контролируется банком (могут быть ограничения).

2. Выпуск векселей также является удобным способом заимствования. Вексель представляет собой безусловное денежное обязательство в бумажной форме. Векселя могут быть выписаны разово или сериями в рамках вексельной программы предприятия.

Достоинства: Простота операции выписывания векселя; отсутствие необходимости государственной регистрации выпускаемых бумаг; гибкость выбора срока и номинала векселя; не требуется залог; возможность использования векселей как расчетного средства между предприятиями-смежниками; обращение векселей на рынке создает известность векселедателю, способствует созданию благоприятной кредитной истории предприятия.
Недостатки: Расчетные, торговые и депозитарные риски при обращении векселей, необходимость их проверки у векселедателя при операциях купли-продажи на свободном рынке, связанная с этим потенциальная угроза мошенничества; невыгодный режим налогообложения дисконта (процентов) для векселедателя. Риски при обращении векселей могут быть сведены к минимуму при надлежащем контроле со стороны векселедателя и рыночных операторов.

3. Эмиссия облигаций в течение нескольких последних лет в нашей стране стала очень популярным способом заимствования. Облигации постепенно вытесняют векселя, особенно когда предприятию необходимы значительные денежные средства на длительный срок.

Достоинства: Позитивное влияние на кредитный рейтинг предприятия, следствием чего является положительное воздействие на стоимость и размеры последующих заимствований; возможность аккумулирования денежных средств различных категорий инвесторов, что позволяет снизить зависимость от одного кредитора; простота обращения и сравнительная легкость погашения — система учета прав на облигации позволит Вам платить только законному держателю и переводит платеж в разряд технических действий; отсутствие рисков подделки и хищения; возможность организации вторичного рынка облигаций — как внебиржевого, так и биржевого.
Недостатки: Жесткое регулирование выпуска облигаций со стороны государства, связанная с этим длительность процедуры.

На наш взгляд, в настоящее время наиболее перспективным способом заимствования является именно выпуск корпоративных облигаций. Существует 2 различных подхода к этому вопросу в зависимости от размера займа и нужд эмитента:

• с созданием ликвидного вторичного рынка выпускаемых облигаций
• разовое размещение среди ограниченного круга инвесторов

Первый способ подходит крупным предприятиям, желающим стать первоклассными заемщиками и имеющим безупречную кредитную историю. Организатор выпуска доводит информацию об эмитенте до участников рынка. Объем эмиссии — от нескольких сотен миллионов рублей. Размещение происходит в форме открытой подписки (аукциона) на бирже, обращение как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.

Если предприятие выходит с рыночными бумагами в первый раз, необходимо создание института агентов и маркет-мейкеров, поиск потенциальных инвесторов, проведение презентационных мероприятий. Второй способ подходит предприятиям, которым не нужен большой заем, но которые нуждаются в создании благоприятного имиджа и хорошей кредитной истории. Даже если эмитенту срочно не нужны деньги, предприятие стабильно работает, показывает отличные финансовые результаты, необходимость в заемных ресурсах может появиться в будущем. Поэтому выпуск облигационного займа можно рассматривать как первый шаг к последующим выгодным условиям финансирования.

Эмиссию можно провести по закрытой подписке среди ограниченного круга инвесторов. В таком случае заем будет похож на синдицированный кредит — отличие только в том, что покупать облигации могут не только кредитные организации.

Вышеперечисленные способы финансирования имеют свои особенности, которые делают их приемлемыми для одних случаев и непригодными для других. Наша компания поможет Вам определиться со способом финансирования и привлечь необходимые ресурсы. Надеемся, наше предложение заинтересует Вас.