Маржинальная торговля (или торговля с плечом) заключается в:

• Покупке клиентом ценных бумаг на средства, предоставленными брокерами на срок от 1 дня
• Продаже клиентом ценных бумаг, предоставленных брокером на срок от 1 дня

Кредитование денежными средствами для покупки ценных бумаг осуществляется под ставку 0,04% (14,6% годовых) от объема привлеченных ресурсов за каждый календарный день.

Кредитование ценными бумагами осуществляется под ставку 0,035% (12,8% годовых).

При этом инвестор может продолжать проводить операции с ценными бумагами и денежными средствами, которые находятся в залоге.

Таким образом, маржинальная торговля дает клиенту две возможности:

• использовать больший объем денежных средств при покупке ценных бумаг (при предоставлении брокером денежных средств);
• получать прибыль при снижении рыночной цены акции (при предоставлении брокером ценных бумаг).

Для обеспечения возвратности, Брокер в соответствии с требованиями ФСФР придерживается специальных правил, не позволяющих предоставлять Клиенту в кредит более чем 100% от собственных Активов Клиента (Активы Клиента — денежные средства и ценные бумаги на счете Клиента). Таким образом, Клиент имеет возможность, имея на своем счету 100 руб., купить акций на 200 руб. (максимальное плечо 1:3) С другой стороны, ФСФР установила специальное соотношение между заемными Активами и собственными Активами Клиента, при достижении которого Брокер обязан в принудительном порядке закрыть позицию Клиента и вернуть себе заемные Активы. Это случается, например, при сильном и резком падении цен акций.

В соответствии с требованиями ФСФР Брокер обязан рассчитывать Уровень Маржи (УрМ):

ДСК — денежные средства Клиента

СЦБ — собственные ценные бумаги, оцененные по цене последней сделки

ЗК — денежная оценка Задолженности Клиента (если Клиент взял взаймы ценные бумаги, то стоимость данных ценных бумаг по цене последней сделки)

Брокер не вправе заключать сделки в интересах Клиента, где УрМ ниже 50%.

Для наглядности приведем конкретный пример:

У Клиента на счету 1 млн. руб. и он покупает акции ЕЭС России на 2 млн. руб. Соответственно, ЗК = 1 млн. руб.

Брокер обязан принудительно закрыть позицию Клиента, когда ВО (Величина Обеспечения) <ВО = (ДСК+СЦБ)*(1-СКИДКА/100%)> становится меньше ЗК (Задолженность Клиента). По умолчанию величина СКИДКИ устанавливается на уровне 25%. Таким образом, когда задолженность Клиента достигает 75% от Активов Клиента, Брокер обязан принудительно закрыть позицию Клиента.

Для наглядности приведем конкретный пример:

У Клиента на счету 1 млн. руб. и он покупает акции ЕЭС России на 2 млн. руб. (200 000 акций по 10 руб.). Через некоторое время цены акций ЕЭС России падают до X руб. за акцию и Брокер принудительно продает все акции. Рассчитаем  X. 

0,75*200 000*X=1 млн. Þ X=6,66 руб.

Таким образом, Брокер вынужден закрыть позицию Клиента при падении цены акций на 33% от начальной покупки.

УрМ, соответствующий принудительному закрытию составляет:

Для более детального знакомства с принципами Маржинальной торговли мы рекомендуем Вам ознакомиться со следующими материалами: