В течение всей прошлой недели на фондовом рынке России наблюдались панические продажи практически по всему спектру ликвидных акций крупных компаний. Многие эксперты конечно понимали, что рынок выглядит несколько перекупленным, но не многие рассчитывали, что коррекция будет столь стремительной. Ведь за прошлую неделю индекс ММВБ потерял 6.7%, снизившись до 537,4 пунктов. Индекс РТС пробил вниз психологически важную отметку в 600 пунктов и зафиксировался по итогам пятничных торгов на уровне 595.4 пунктов (-6.0%).

Несмотря на то, не одна из "голубых фишек" не закрылась по итогам недели в плюсе, лучше рынка выглядели такие бумаги, как АВТОВАЗ (-0.9%), Сибнефть (-1%), Сбербанк (-2.4%) и "надежда" большинства инвесторов — Газпром (-0.3%). Что касается Газпрома, то дополнительную поддержку его акциям оказало официальное заявление С. Богданчикова о намерении участвовать 19 декабря в торгах по продаже Юганскнефтегаза.

Причинами падения фондового рынка можно назвать такие факторы, как падающие цены на нефть (заставляет негативно переоценивать дальнейшие перспективы акций нефтяных компаний) и металлы (к примеру, никель — основной продукт Норникеля — упал на прошлой неделе на 8.2%). Выставленная ГМК оферта на выкуп 12.5 млн собственных акций (5.9% от общего числа) по цене 1680 рублей за акцию не смогла противостоять продажам. Кроме Норникеля, потерявшегося 8% капитализации, в лидерах падения оказались бумаги Сургутнефтегаза (-14%), Ростелекома (-11.5%) и ЮКОСа (-34%). После многочисленных остановок торгов на ММВБ, наблюдавшихся ранее, ФСФР разрешила возобновить в четверг торги по акциям "опальной" нефтяной компании. Но они были не продолжительными — всего один день, за который капитализация в бывшем крупнейшей нефтяной компании снизилась на треть по причине нескончаемых претензий со стороны ФНС и беспросветного будущего.

Оттоку средств с рынка акций в долговые бумаги способствовал также и укрепляющийся рубль. Пессимистичный настрой инвесторов не смогли сломать даже заявление главы российского представительства Standard&Poor's С. Стоун о том, что рейтинговое агентство может повысить рейтинг России до инвестиционного уровня даже при отсутствии существенных продвижений в реформах. Напомним, С. Стоун отметила, что высокий уровень золотовалютных резервов и стабилизационного фонда, высокая цена на нефть и возможное урегулирование долгов России перед Парижским клубом являются позитивными факторами в кредитоспособности страны. На скорое присвоение инвестиционного рейтинга надеются многие биржевые игроки.

В настоящее время наблюдается более менее благоприятная ситуация на ведущих мировых площадках. По итогам прошлой недели индикаторы S&P 500 и Dow Jones увеличились на 0.7%, значение Nasdaq выросло на 2.2%. Позитивная динамика американских фондовых индексов приводит к тому, что на российском рынке отсутствует поддержка со стороны нерезидентов. И это понятно. Они не торопятся принимать излишние риски, инвестируя в инструменты развивающихся рынков.

В краткосрочной перспективе мы не исключаем продолжения небольшой коррекции. Тем не менее, мы сохраняем позитивный прогноз ситуации на российском рынке в долгосрочной перспективе, учитывая хорошие макроэкономические показатели страны, перспективу присвоения инвестиционного рейтинга со стороны S&P. На наш взгляд, настоящий момент представляет хорошую возможность как для удобного входа в рынок на долгосрочную перспективу, так и для спекулятивной игры на скорый "отскок".

Садыкпаева Асель
ИК "Файненшл Бридж"